時代出版:收購安徽人民出版社100%股權
2009-12-29 00:00 來源：騰訊財經特約 責編：Quincy
【CPP114】訊：時代出版公告,公司收購大股東安徽出版集團所持有的安徽人民出版社100%的股權。
評論:收購價格對應08年PE僅為6.2x,有利于現有股東。公司收購安徽人民出版社的支付對價為2571.5萬元,對應08年PE為6.2x,PB為1.5x,低于同業可比公司的市場交易估值水平,定價有利于現有股東。
收購后,公司出版業態更加完整,綜合出版實力進一步增強。安徽人民出版社系社科圖書為主的專業出版社,2009年8月被新聞出版總署評為全國首屆百佳圖書出版單位,位居全國社科類出版社的前列。收購后,填補了上市公司社科類出版資源的缺失,與公司現有的黃山書社(古籍類)、安徽少年兒童出版社(少兒類)、安徽美術出版社(美術類)等共同構成了更加完整的出版業態,增強了公司的綜合出版競爭實力。
增厚公司2010年業績2%。預計安徽人民出版社2010年凈利潤為500萬,對應每股收益為0.01元,將增厚公司2010年業績2%。
估值與建議:分別小幅上調公司2010-2011年盈利預測2%和2%為0.70元和0.76元,當前股價對應2010年PE為25.6x,處于傳媒板塊的最低端,安全邊際較好,重申推薦評級。
評論:收購價格對應08年PE僅為6.2x,有利于現有股東。公司收購安徽人民出版社的支付對價為2571.5萬元,對應08年PE為6.2x,PB為1.5x,低于同業可比公司的市場交易估值水平,定價有利于現有股東。
收購后,公司出版業態更加完整,綜合出版實力進一步增強。安徽人民出版社系社科圖書為主的專業出版社,2009年8月被新聞出版總署評為全國首屆百佳圖書出版單位,位居全國社科類出版社的前列。收購后,填補了上市公司社科類出版資源的缺失,與公司現有的黃山書社(古籍類)、安徽少年兒童出版社(少兒類)、安徽美術出版社(美術類)等共同構成了更加完整的出版業態,增強了公司的綜合出版競爭實力。
增厚公司2010年業績2%。預計安徽人民出版社2010年凈利潤為500萬,對應每股收益為0.01元,將增厚公司2010年業績2%。
估值與建議:分別小幅上調公司2010-2011年盈利預測2%和2%為0.70元和0.76元,當前股價對應2010年PE為25.6x,處于傳媒板塊的最低端,安全邊際較好,重申推薦評級。
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