【CPP114】訊：大族激光(002008)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括如下四個(gè)方面：激光設(shè)備、PCB設(shè)備、制版與印刷業(yè)務(wù)設(shè)備以及LED產(chǎn)業(yè)鏈上的上游封裝設(shè)備和應(yīng)用。

　　公司激光設(shè)備產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。激光設(shè)備包括激光打標(biāo)設(shè)備、激光焊接設(shè)備和激光切割設(shè)備。

　　PCB設(shè)備受益半導(dǎo)體行業(yè)整體復(fù)蘇。公司主要生產(chǎn)PCB鉆孔設(shè)備，2010年一季度公司產(chǎn)能利用率達(dá)到100%，產(chǎn)品供不應(yīng)求。

　　公司激光制版與印刷設(shè)備業(yè)務(wù)主要由控股子公司遼寧大族冠華經(jīng)營(yíng)，同時(shí)與大族影像和大族德潤(rùn)形成較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　公司LED業(yè)務(wù)后端產(chǎn)業(yè)鏈完善，主要以設(shè)備生產(chǎn)為主。

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式改變保證公司長(zhǎng)期發(fā)展。

　　公司在激光細(xì)分領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)龍頭地位，市場(chǎng)占有率很高。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，公司將極大地受益于下游電子信息行業(yè)，LED行業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。我們預(yù)計(jì)2010-2011年公司每股收益分別為0.4元和0.58元，公司當(dāng)前股價(jià)為11.35元，對(duì)應(yīng)2010年、2011年P(guān)E分別為28倍、19.5倍。相比于SW其他電子元器件行業(yè)平均66.62倍的市盈率，公司具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：13.20元附近有壓力。

　　大族激光(002008)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括如下四個(gè)方面：激光設(shè)備、PCB設(shè)備、制版與印刷業(yè)務(wù)設(shè)備以及LED產(chǎn)業(yè)鏈上的上游封裝設(shè)備和應(yīng)用。

　　公司激光設(shè)備產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。激光設(shè)備包括激光打標(biāo)設(shè)備、激光焊接設(shè)備和激光切割設(shè)備。

　　PCB設(shè)備受益半導(dǎo)體行業(yè)整體復(fù)蘇。公司主要生產(chǎn)PCB鉆孔設(shè)備，2010年一季度公司產(chǎn)能利用率達(dá)到100%，產(chǎn)品供不應(yīng)求。
　
　　公司激光制版與印刷設(shè)備業(yè)務(wù)主要由控股子公司遼寧大族冠華經(jīng)營(yíng)，同時(shí)與大族影像和大族德潤(rùn)形成較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　公司LED業(yè)務(wù)后端產(chǎn)業(yè)鏈完善，主要以設(shè)備生產(chǎn)為主。

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式改變保證公司長(zhǎng)期發(fā)展。

　　公司在激光細(xì)分領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)龍頭地位，市場(chǎng)占有率很高。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，公司將極大地受益于下游電子信息行業(yè)，LED行業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。我們預(yù)計(jì)2010-2011年公司每股收益分別為0.4元和0.58元，公司當(dāng)前股價(jià)為11.35元，對(duì)應(yīng)2010年、2011年P(guān)E分別為28倍、19.5倍。相比于SW其他電子元器件行業(yè)平均66.62倍的市盈率，公司具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：13.20元附近有壓力。



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