博瑞：印刷業務驅動業績增長超預期
2010-07-29 00:00 來源：21CN財經綜合 責編：龜山隱真
博瑞傳播2010年上半年營業收入5.45億元,同比增長39.7%,凈利潤1.57億元,同比增長37.9%,EPS為0.256元,較我們之前預計的0.232元高出10.2%。凈利潤同比大幅增長37.9%,分三類影響因素:
1、預期之內的因素:09年收購夢工廠于下半年開始并表,2010上半年網游收入4586萬元,貢獻收入增長11.7%,貢獻毛利增長21%。
2、超出預期的因素:2010年上半年印刷收入同比增長63.7%,毛利增長100%,是各項業務最大的亮點。市場已經預期到印刷產能的擴張,但是對印刷需求的預期不足。其需求來自兩個方面:(1)外接印刷業務,上半年收入6270萬元,同比增67%,貢獻印刷業務增長17.6%。客戶包括《看天下》《伊周》《廉政了望》《滇池.天下》等期刊業以及太平洋百貨、伊藤洋華堂等賣場的DM和包裝業務。(2)對內印刷相關業務,主要以《成都商報》的印刷和紙張供應為主,上半年收入1.91億元,同比增長52.7%。我們看到CTR所監測《成都商報》廣告刊例在1Q2010同比增長了23%,梅花網所監測2Q2010《成都商報》的廣告面積累計196平方米,比1Q2010的160平方米環比增長23%,《成都商報》廣告確實處于復蘇通道中,廣告版面的增加驅動印刷收入增長。
3、低于預期的因素:由于老游戲進入衰退期,而新游戲短期內又無法快速跟上,出現青黃不接之局面,2010年上半年網游收入僅4586萬元,按照60%的凈利率計算,則上半年夢工廠的凈利潤約為2751萬元,根據2009年收購時簽訂的對賭條款,夢工廠2010年的凈利潤目標為9802萬元,按照目前的情況,要實現這一目標,任重而道遠,但是三季度將有《圣斗士2》《俠義世界》《Web俠義道》推出,使得2010年的凈利潤目標仍舊值得期待。
維持“推薦”評級
我們維持之前的盈利預測,2010-12年EPS分別為0.53元、0.58元和0.63元,當前股價下對應的PE分別為33、30和27倍,估值處于傳媒行業的低端,維持“推薦”的投資評級。
【點擊查看更多精彩內容】
相關新聞：
【我要印】印刷廠與需方印務對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場價5%-20%的印刷耗材，為您節省成本。
- 【印東印西】全國領先的印刷品網上采購商城,讓印刷不花錢。
- 關于我們|聯系方式|誠聘英才|幫助中心|意見反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話：18816622098
主站蜘蛛池模板：
四虎影片国产精品8848
|
日韩久久精品
|
成人黄视频在线观看
|
国产人成午夜免费看
|
欧美色老妇|
动漫毛片
|
男女羞羞免费视频
|
福利社电影
|
精品视频 久久久
|
秘果电影高清完整版在线观看
|
成年女人黄小视频
|
精品国产免费一区二区三区五区
|
免费中文字幕一级毛片
|
黄色小视频免费观看
|
国产呦精品一区二区三区下载
|
黄工厂精品视频在线观看
|
免费视频精品一区二区三区
|
天天综合天天看夜夜添狠狠玩
|
中文字幕日本一区久久
|
日本久久久久
|
国产一区二区三区免费在线视频
|
婷婷激情亚洲
|
国产人成亚洲第一网站在线播放
|
福利片在线观看免费高清
|
久久久综合中文字幕久久
|
啪啪激情综合
|
vr专区日韩精品中文字幕
|
精品久久久久久国产牛牛app
|
欧美另类老女人
|
精品福利一区
|
欧美 日韩 国产 在线
|
2020久久精品亚洲热综合
|
精品免费看
|
97色在线视频观看香蕉
|
99在线免费视频
|
午夜激情福利视频
|
九七电影网97理论片
|
精品一区二区三区无卡乱码
|
久久精品国产91久久综合麻豆自制
|
五月婷婷六月丁香激情
|
2020国产成人精品视频网站
|