【CPP114】訊：康得新公司是我國預(yù)涂膜行業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)先者，受益于環(huán)保產(chǎn)品替代需求市場的增長，公司未來成長空間巨大。預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將達(dá)到3.05萬噸/年，比2009年末擴(kuò)大87.12%。

　　今日大盤延續(xù)強(qiáng)勢特征，股指重心進(jìn)一步抬高，滬指已逼近2680壓力位。盤面觀察，個(gè)股活躍度持續(xù)走高，量能進(jìn)一步擴(kuò)大，市場賺錢效應(yīng)明顯。次新股作為游資活躍的大本營，其走勢一直較為搶眼，今日如富臨運(yùn)業(yè)、亞太股份強(qiáng)勢漲停。次新股集股本偏小、成長性較高、高送轉(zhuǎn)潛力大等優(yōu)勢于一體，倍受市場青睞。因此，建議關(guān)注康得新(002450)，公司是我國預(yù)涂膜行業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)先者，受益于環(huán)保預(yù)涂膜替代需求市場的擴(kuò)大，公司未來成長空間巨大。

　　預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先者 環(huán)保替代需求巨大

　　康得新公司主營業(yè)務(wù)為預(yù)涂膜及覆膜設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國預(yù)涂膜行業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)先者，是全球預(yù)涂膜產(chǎn)品的主要供應(yīng)商之一。目前，公司在北京及張家港兩個(gè)生產(chǎn)基地，共擁有6條預(yù)涂膜生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能力1.63萬噸，占全國市場總量的38%，為國內(nèi)最大的預(yù)涂膜生產(chǎn)商。公司具備強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)實(shí)力，是國家預(yù)涂膜行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位。與國內(nèi)外同行企業(yè)相比，公司生產(chǎn)工藝污染少，產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性更強(qiáng)，性價(jià)比較高。同時(shí)，公司不斷將預(yù)涂技術(shù)進(jìn)行拓展應(yīng)用，制造出具有特殊功能的復(fù)合新材料，如金屬膜、尼龍膜、數(shù)碼膜等，可廣泛應(yīng)用在紡織品、廣告裝潢、數(shù)碼產(chǎn)品、建筑材料等領(lǐng)域，技術(shù)附加值高，產(chǎn)品具有廣闊的市場前景。公司于2009年底成功開發(fā)出的第二代數(shù)碼膜，已通過歐洲、美國客戶的測試，被高度評價(jià)為國際先進(jìn)水平的數(shù)碼膜，將成為我公司利潤的又一增長點(diǎn)。

　　綠色、低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將催生巨大的環(huán)保預(yù)涂膜市場需求空間。預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)屬高分子復(fù)合材料的細(xì)分行業(yè)。生產(chǎn)環(huán)保用有機(jī)膜、印刷器材預(yù)涂膜是通過專用設(shè)備將熱熔膠或低溫樹脂與薄膜基材復(fù)合而成的一種無污染、粘度強(qiáng)的環(huán)保型覆膜材料。根據(jù)新聞出版總署、國家發(fā)改委出臺的相關(guān)政策，溶劑型即涂技術(shù)無法滿足環(huán)保要求，將被強(qiáng)制淘汰。在國內(nèi)，目前正處于預(yù)涂技術(shù)對即涂技術(shù)替代的初期階段。在國家相關(guān)政策的大力推動下，增量需求可觀，預(yù)涂膜市場將步入快速增長期。在國際上，對預(yù)涂膜的需求已處于穩(wěn)定增長階段，新產(chǎn)品、新需求不斷涌現(xiàn)，且全球的印刷產(chǎn)業(yè)和預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)重心都在向亞洲轉(zhuǎn)移，公司將不斷占據(jù)更多的市場份額。因此，隨著節(jié)能減排力度的加大，預(yù)涂膜未來需求看好，公司作為行業(yè)龍頭具有較高成長性。

　　募投項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能 進(jìn)一步提升競爭力

　　康得新公司本次公開發(fā)行4040萬股，占發(fā)行后總股本的25.00%，發(fā)行后總股本為16160萬股。募集資金擬全部用于張家港康得菲爾增資，投入年產(chǎn)1.8萬噸環(huán)保型印刷用預(yù)涂膜項(xiàng)目，總投資16075.80萬元，項(xiàng)目建設(shè)期為2年。據(jù)了解，募集資金擬投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司預(yù)涂膜實(shí)際產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到3.05萬噸/年，比2009年末擴(kuò)大87.12%。因此，此次募集資金投資項(xiàng)目成功實(shí)施后，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場競爭力。同時(shí)，產(chǎn)能頸瓶問題的緩減，也將有利于更多的投入高附加值產(chǎn)品的研發(fā)，增強(qiáng)公司的核心競爭力，進(jìn)一步鞏固公司在預(yù)涂膜行業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　二級市場上，該股剛上市不久，股價(jià)走勢較好。考慮到該股屬新興產(chǎn)業(yè)，成長迅速較快，且發(fā)行價(jià)偏低，僅為14.2元，具有較大的投資價(jià)值。加之，康得新公司募投項(xiàng)目看好，達(dá)產(chǎn)后，業(yè)績將得到有效釋放。因此，我們認(rèn)為目前該股股價(jià)略被低估，資金的逐步介入，短線持續(xù)走高概率加大，建議關(guān)注。
 
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