【CPP114】訊：本周造紙印刷板塊走勢(shì)與大盤持平
　　
　　板塊本周上漲幅度為0.72%，與滬深300指數(shù)（本周下跌0.78%）基本持平。我們認(rèn)為，雖然目前板塊的整體估值具有一定的防御性，但板塊趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的觸發(fā)性因素目前仍不明朗，需等待進(jìn)一步的變化確認(rèn)，短期需關(guān)注人民幣對(duì)美元的持續(xù)升值預(yù)期會(huì)帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)，故我們依然給予行業(yè)“增持”的投資評(píng)級(jí)，維持“標(biāo)配”的建議，而鑒于前期輕工行業(yè)多數(shù)公司的跌幅較大，給予輕工行業(yè)“超配”的投資建議。
　　
　　由造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年我國(guó)紙及紙板產(chǎn)銷總量均有一定漲幅。2010年銅版紙消費(fèi)增長(zhǎng)率位于首位，約20.30%。受煤炭?jī)r(jià)格上漲影響較大的多是中小企業(yè)，開工率不足將導(dǎo)致公司減產(chǎn)，繼而會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)率下降。目前，中小造紙企業(yè)的形勢(shì)不容樂觀，而大的造紙企業(yè)受影響不大。
　　
　　國(guó)際漿價(jià)中，本周歐洲木漿歐元報(bào)價(jià)較上周略有下滑；其美元報(bào)價(jià)較上周略有上升，目前國(guó)際漿價(jià)仍處于上升態(tài)勢(shì)。
　　
　　美廢、日廢價(jià)格3＃和11＃繼續(xù)上漲，8＃保持平穩(wěn)；歐廢價(jià)格穩(wěn)定。我們維持前期觀點(diǎn)：廢紙價(jià)格大幅下跌的可能性較小，價(jià)格有望維持高位振蕩或小幅上揚(yáng)。
　　
　　各紙種本周價(jià)格穩(wěn)定
　　
　　從目前來(lái)看，二季度提價(jià)面臨較大困難。落后產(chǎn)能淘汰的進(jìn)程有望加快，其效果有望在三季度開始顯現(xiàn)，文化紙和箱板紙等紙種的盈利能力有望環(huán)比上升。
　　
　　鑒于目前行業(yè)整體估值依舊不高，給予行業(yè)“增持”的投資評(píng)級(jí)，建議標(biāo)配。投資品種方面，在造紙行業(yè)，我們重點(diǎn)推薦晨鳴紙業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)和博匯紙業(yè)；在輕工行業(yè)，我們重點(diǎn)推薦嘉麟杰、瑞貝卡、通產(chǎn)麗星和美克股份。
　　
　　

　　【點(diǎn)擊查看更多精彩內(nèi)容】
       
　　相關(guān)新聞：

　　河南：今年將淘汰造紙企業(yè)73家
　　美卓制漿造紙中國(guó)區(qū)新任總裁8月上任
　　我國(guó)造紙行業(yè)排污標(biāo)準(zhǔn)世界最高
　　造紙行業(yè)：2011年紙業(yè)生產(chǎn)上升勢(shì)頭繼續(xù)