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中對日出口回落印刷機械出口競爭力增強

2013-02-19 09:39 來源：人民網(wǎng) 責編：王岑

摘要：: 隨著各大經(jīng)濟體貨幣相繼貶值的趨勢日漸明顯，“貨幣戰(zhàn)爭”這個久違的詞又回到了媒體聚光燈下。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：隨著各大經(jīng)濟體貨幣相繼貶值的趨勢日漸明顯，“貨幣戰(zhàn)爭”這個久違的詞又回到了媒體聚光燈下。在日美的成功“公關”下，G20財神爺?shù)穆?lián)合表態(tài)被業(yè)界視為對日元貶值的縱容，業(yè)內(nèi)人士預計，G20的一紙聲明依然無法避免各國打著“抗擊通縮”的旗號，行競爭性貶值之實，某種程度上的競爭性貶值已經(jīng)逐漸浮出水面。而日元等貨幣的貶值如何影響中國經(jīng)濟，也引發(fā)了市場的廣泛關注。
　　
　　G20難阻貨幣戰(zhàn)爭
　　
　　“貨幣戰(zhàn)爭”一般指各國通過競爭性貶值本國貨幣，使貨幣匯率偏離公允價值。2010年9月，巴西財政部長吉多·曼特加首次用“貨幣戰(zhàn)爭”來指責寬松貨幣政策的經(jīng)濟狀況。而這一次圍繞“貨幣戰(zhàn)爭”的爭議，則源于歐美接連推出量化寬松政策，特別是日本央行的“無期限”的寬松貨幣政策，引發(fā)了不少國家的批評，認為這可能使各國競相通過本幣貶值、資本管制等抵御匯率沖擊，從而引發(fā)貨幣戰(zhàn)。但是在剛剛結(jié)束的G20會議上，日本卻得以全身而退。在為期兩天的討論中，并沒有與會國家明確對日本的經(jīng)濟政策表達異議。而在會議首日日本闡述其經(jīng)濟政策時，會場上也沒有出現(xiàn)立場鮮明的反對聲音。
　　
　　本輪量化寬松政策的“始祖”、美聯(lián)儲主席伯南克在G20會議期間努力消除各界對于美國貨幣政策導致美元不斷貶值的擔憂，他表示“美國是在利用國內(nèi)政策工具來推進國內(nèi)目標。”國際貨幣基金組織總裁拉加德表示，近來熱議的貨幣戰(zhàn)話題毫無根據(jù)，該組織的評估表明相關貨幣基本符合其實際價值。而歐洲央行行長德拉吉也明確表示，近期關于匯率的爭論是“不合適的、無意義的并且是不攻自破的”。
　　
　　雖然除了承諾將避免競爭性貶值之外，G20還在聯(lián)合公報中指出各國貨幣政策應以國內(nèi)價格穩(wěn)定和經(jīng)濟復蘇為目標，并盡量減小對其他國家的負面溢出效應。但對新興經(jīng)濟體而言這樣的承諾似乎僅是一紙空文，新華社援引來自對沖基金尚勢公司的投資總監(jiān)鄧維的話稱，G20聲明暗示了貨幣貶值的進程可以處于有序的狀態(tài)之中進行，從某種程度上默許了日本的做法。
　　
　　日元貶值燃起貨幣戰(zhàn)烽煙
　　
　　與此同時，一些經(jīng)濟體貨幣相繼貶值的趨勢也日漸明顯。數(shù)據(jù)顯示，盡管2月份美元有所走強，但去年下半年以來，美元指數(shù)已從近84點高位回調(diào)至80點位置，而日元兌美元、兌人民幣的匯率則從去年9月至今大幅貶值17%左右。此外，受日元貶值影響，韓元等一些國家貨幣紛紛走軟，貨幣貶值的“多米諾骨牌”效應正在逐步顯現(xiàn)。
　　
　　市場分析認為，盡管現(xiàn)在還不能將當前東亞地區(qū)的貨幣形勢稱之為“貨幣戰(zhàn)爭”，但缺乏制度和法律的約束根本無法避免各國打著"抗擊通縮"的旗號行競爭性貶值之實，某種程度上的競爭性貶值已經(jīng)逐漸浮出水面。
　　
　　中國對日出口將回落
　　
　　發(fā)達國家貨幣的競相貶值，對以出口為主要拉動力的新興市場國家影響不言而喻，流動性的泛濫或?qū)_擊這些國家的實體經(jīng)濟。根據(jù)中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生的估算，人民幣對日元升值20%，將大致對應我國實際有效匯率上升1.5%左右，可能造成我國實際出口下降約2.5%。“我們預測今年中國對日本出口量可能出現(xiàn)最多4個百分點的小幅回落，其對食品飲料、動植物產(chǎn)品、木制品和紡織品等部分行業(yè)影響稍大。而在向第三國出口方面，日元貶值將給我國印刷機械、汽車零件、電視和晶體管領域出口帶來競爭。”彭文生指出。但他同時認為，在中日雙邊貿(mào)易上，由于對日出口的重要性已大幅下降，這在一定程度上減弱了日元貶值對中國出口的負面影響。
　　
　　而中國社科院世經(jīng)所國際投資室副主任張明則認為，日元貶值所帶來的外溢效應表現(xiàn)在以下三個方面：一是會給其他國家造成升值壓力，甚至引發(fā)匯率戰(zhàn)、貿(mào)易摩擦升級；二是加劇全球短期資本流動的規(guī)模和波動性；三是導致全球能源與大宗商品價格高位振蕩，從而給包括中國在內(nèi)的國家?guī)磔斎胄酝泬毫Α?br /> 　　

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