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2014-04-16 10:08 來源:???? 責編:???
- 摘要:
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其次,上游造紙行業(yè)的集中度。
包裝印刷企業(yè)現在的情況是兩頭受擠壓,這從我們近期對供應鏈的調研中反映的非常明確。
賒銷帳期的壓力和資金成本主要在經銷商和包裝企業(yè)這兩個環(huán)節(jié),造紙企業(yè)擁有一定的調節(jié)能力,可控制貿易條件的風險。對印刷企業(yè)來說,經銷商的核心作用已經由貿易服務轉變成資金支持。實際上經銷商已經成為產業(yè)鏈中最脆弱的環(huán)節(jié),這輪產業(yè)整合會決定他們的去留。
產業(yè)鏈上下游雖然已經積累了足夠的力量去推動印包行業(yè)的兼并重組,但實際情況是“大魚吃小魚”的案例在這個行業(yè)中仍然鮮有出現。遠東地平線認為主要原因可能是:
1、上市公司很少,而各地的龍頭企業(yè)還未大到能獲得足夠的銀行資源支持并購,故傳統(tǒng)經濟理論中最先應該發(fā)生的橫向兼并(即同業(yè)兼并)并沒有形成氣候。
2、由于整個產業(yè)的價值低,不能獲得產業(yè)以外資本的親睞,故來自跨行業(yè)并購的機會非常少。
3、缺乏兼并收購之后的經營資源匱乏使產業(yè)整合的風險放大。在美國第一輪工業(yè)并購潮中,伴隨整合出現的是家族企業(yè)模式向經理人控制模式的轉變。而包裝印刷行業(yè)缺乏管理人才和輸出管理的能力,放大了兼并后的經營風險,使有想法的企業(yè)家對并購態(tài)度曖昧,而新建無疑是管理上更穩(wěn)妥的做法。
這兩年,隨著習李深化體制改革的步伐加快,印刷包裝產業(yè)整合的外因會不斷加大壓力,內因的變化是遲早的問題。
企業(yè)家不能單純的以鴕鳥的心態(tài)去熬過冬天,期待復制十年前的成功。有長遠的戰(zhàn)略目標和行業(yè)整合思維的企業(yè)家會脫穎而出,規(guī)模經濟是這些企業(yè)家的必然思路。
傳統(tǒng)制造業(yè)的規(guī)律一定會主導這個行業(yè)發(fā)展,那就是只有大的企業(yè)才能吸引到足夠的資本,有資本的企業(yè)才能主導市場的重組,擁有市場份額的人才能重新定義市場秩序,修復產業(yè)價值。
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