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岳陽紙業：龍頭地位林紙一體化先

2006-12-27 00:00 來源：容維投資責編：中華印刷包裝網

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公司是國內林紙一體的先行者，木材類同礦產等大宗資源品一樣，在一定程度上為稀缺資源，全球林地面積長遠來看仍然有著不斷縮小的趨勢。　

公司是國內林紙一體的先行者，木材類同礦產等大宗資源品一樣，在一定程度上為稀缺資源，全球林地面積長遠來看仍然有著不斷縮小的趨勢。全球木材的價格長期來看，在森林覆蓋率扭減為增之前，走高趨勢顯著。木材價格上漲，供應量相對有限，能提供的造紙纖維更加緊缺，所以，中國造紙行業要實現可持續發展，必須走“林漿紙一體化”道路。而“林漿紙一體化”在國內僅有岳紙一家。鑒于木材資源的稀缺所帶來的林紙基地巨大的價值和國際上“林紙一體化”上市公司高于同業的估值水平這一事實，岳陽紙業(11.10,0.17,1.56%)在可預見的未來，將一直是中國造紙行業中最具投資價值的上市公司。

此外，公司定向增發擬募集的12億資金中將有6.5億元投資于40萬噸超級壓光紙項目，該項目在08年釋放約25萬噸產能，09年以后釋放全部產能，在08年和09年的銷售收入分別達到11.8億和17.9億，對紙制品收入貢獻率達到41.7%和48.5%。向增發的另外一塊則是用于林業資產的收購和維護，完成后公司總共擁有105萬畝速生林。公司05-09年的銷售收入年復合增長率為22%，而凈利潤公司年復合增長率54%。

二級市場上，該股前期震蕩上漲并創出新高，經過近幾日的回調后再度大幅上漲。由于公司的龍頭地位，預計隨著人民幣的不斷升值，該股仍將繼續向上，建議投資者繼續關注。(divid)

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