勁嘉股份（002191）于11月21日進行網(wǎng)上發(fā)行。公司主要從事與煙標（俗稱“煙盒”）有關的包裝印刷及包裝材料的生產(chǎn)經(jīng)營，是煙標行業(yè)龍頭企業(yè)，也是國內(nèi)煙標行業(yè)標準的制定者之一。目前，公司煙標產(chǎn)能為309萬大箱/年，2006年市場占有率為4.87%。

公司在煙標行業(yè)擁有超過10年的生產(chǎn)和為卷煙企業(yè)提供煙標配套服務經(jīng)驗，與眾多的卷煙企業(yè)保持長期穩(wěn)定的合作關系，全國16家煙草工業(yè)公司中有12家與公司保持著穩(wěn)定的煙標生產(chǎn)配套合作關系。目前，公司已為全國50多家大中型卷煙廠累計開發(fā)、設計、印制了100多個品牌400多個規(guī)格的煙標，煙標的銷售量位居全國第一。

同時公司研發(fā)了擁有自主知識產(chǎn)權的賽魯?shù)蠌秃限D(zhuǎn)移連線9色凹印機組，在中國具有10年的排他性使用權，公司共配備了5臺該機組，已形成我國最大連線復合轉(zhuǎn)移凹印機群，公司還先后引進了系列德國海德堡速霸印刷機群、日本高精度全自動模切機群等包裝印刷設備，具備了生產(chǎn)規(guī)模上的優(yōu)勢，能快速滿足不同卷煙客戶對煙標生產(chǎn)的需求。

近年來，隨著煙草公約以及國家煙草總局關于培養(yǎng)大型煙草集團戰(zhàn)略的實施，卷煙企業(yè)對于煙標的印刷要求更為嚴格，除了對套印精度、模切規(guī)格、印刷的污染性、印刷后的運輸與儲藏等各個方面均有嚴格的要求，同時還要求煙標能適應高速的卷煙包裝機。這些對于煙標企業(yè)的資金實力、技術水平、質(zhì)量控制、服務能力、開發(fā)創(chuàng)新能力等方面提出了更高的要求，眾多依靠一兩個煙標生存的中小煙標企業(yè)，將無法適應這種“高質(zhì)量、大批量”的要求而逐步被淘汰，煙標行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將逐步提高。

而從未來發(fā)展看，隨著消費水平和香煙消費檔次的提高，高檔香煙的比例會逐年提高，同時，卷煙生產(chǎn)企業(yè)為迎合這一消費趨勢和自身品牌提升的需要，會逐步提高高檔香煙的生產(chǎn)比例，并會更多的選擇防偽技術水平高、印刷精美的高檔印刷包裝，因此，高檔煙標的比例將逐年增長，高檔煙標需求增長將大大高于行業(yè)的平均增長。同時，防偽技術水平高、印刷精美的高檔印刷包裝的增長還將促進鐳射膜需求的快速增長。由此，煙標印刷將更進一步向優(yōu)勢企業(yè)集中靠攏，未來將是強者恒強的格局。而作為國內(nèi)最大的煙標生產(chǎn)商、國內(nèi)煙標行業(yè)標準的制定者之一，勁嘉股份無疑面臨巨大的市場機遇。

為保持長久的發(fā)展活力，公司將本次募集資金投入到收購中豐田60％股權項目、勁嘉集團包裝印刷及材料加工項目、貴陽新型印刷包裝材料建設項目（一期）方面。我們分析，收購中豐田60％股權項目，將在保證公司上游原材料供應的同時，進入具有市場潛力及良好成長空間的鐳射包裝材料市場；勁嘉集團包裝印刷及材料加工項目，將新增一條賽魯?shù)仙�產(chǎn)線及相關配套設備，年新增煙標產(chǎn)能30萬大箱；而貴陽新型印刷包裝材料建設項目(一期)，將主要生產(chǎn)鐳射轉(zhuǎn)移鍍鋁凹印煙標、環(huán)保型膠印煙標，投產(chǎn)后最高年產(chǎn)量可達42.1萬大箱煙標。總體而言，募集資金投資項目將對公司目前產(chǎn)能有很大的提高，其中煙標產(chǎn)能將由目前的309萬大箱增加至381萬大箱，鐳射紙產(chǎn)能18000噸，鐳射膜由目前的5400萬平方米增加至35400萬平方米。此外，項目建成投產(chǎn)后，公司通過整合、完善產(chǎn)業(yè)鏈，掌握上游新型鐳射膜類材料的關鍵技術及其生產(chǎn)應用，可以有機地把鐳射包裝材料技術和煙標生產(chǎn)所積累的大量包裝印刷技術融為一體，生產(chǎn)規(guī)模和技術水平將上一個新的臺階，從而為拓展國際包裝產(chǎn)品和包裝材料市場奠定堅實基礎。

考慮到公司良好的發(fā)展?jié)摿Γ�建議投資者不妨對該股給予高度關注。